当然,市场行为一定是逐利的,收益率下降的平台势必要面对投资客观望,甚至部分流失的问题。但理性的投资者不会仅仅看收益率的高低,还会考虑平台的安全性和规范性。随着行业竞争的加剧,平台要筛选优质借款人,优质借款人则在找低成本的平台。一番议价的结果就是,有眼界的平台不再鼓噪高收益,而是靠做好投资客和借款人双方的用户体验来扩张规模,靠规模降低成本和风险,建立竞争壁垒。这是P2P作为撮合者本真的面目和功能,也是市场回归理性的信号,也是避免利用高息骗钱的公司祸乱整个市场的有效方式之一。P2P网贷的不同解读:风险资产的集中营在目前P2P行业蓬勃发展的背后,其实存在着这样的一种危险的逻辑,也就是部分平台在盈利空间较小,平台不良率较高以及前期营业成本投入巨大的情况下,极易出现资金流上的庞氏骗局,也就是靠不断的圈钱来弥补不良资产的漏洞,以及满足对平台投资者的高额利息的回报与体现的需求。对于脆弱且敏感的P2P行业而言,被夺去最后一根救命稻草的也许不是监管的严格要求,也不是市场环境的风云变幻,最简单的说,很有可能就是平台出现了哪怕是十分短暂的提现困难所引发的市场恐慌,正如银行的挤兑风潮一般。P2P在另一种情况下也会出现的另一种风险,也就是因为P2P在没有较多的监管限制和市场业务、标准、风控规定的前提下,在利率市场化推进和金融改革的过程中,很有可能成为部分传统金融机构所不能对接的高风险或者非标资产的融资和消化渠道。其实,货币资金的空转曾经一度成为困惑整体社会融资水平提高的一个因素,就是国家投放的基础货币,没有直接进入实体经济领域,而是通过银行、信托、资管以及各种地方平台债务的资金池项目,来完成了货币的一层筛选和截留,最后能够流入实体经济,服务小微企业的资金可谓是少之又少。在目前日益激烈的平台竞争模式之下,P2P很有可能成为风险资产的集中营。从一些平台的具体操作实践来看,并没有很好的遵循点对点,第三方,项目与项目之间错开的单独建账管理,而是将不同的项目和资金混在了一起。一旦某几个金额较大的项目出现了借款人违约,那么牵一发而动全身,一个复杂的期限错配和资金调配的过程就开始了,这也就是资金池中的小范围内的庞氏骗局的产生。