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帖子主题: 有关外汇收益率曲线的一些解释  

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发表于:Sat Mar 01 20:26:36 CST 2014
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有关外汇收益率曲线的一些解释
炒外汇软件在我们做外汇交易的时候,关注最多的就是基本面的消息了,大到某国的一线数据,小到一国的二线数据,都是投资者应该关注的,但是对于技术面的分析,投资者仍然需要关注,下面由我们给大家介绍一个新的技术知识-----收益率曲线。
    收益率曲线是显示一组货币和信贷风险均相同,但期限不同的债券或其他金融工具收益率的图表。纵轴代表收益率,横轴则是距离到期的时间。
    收益率曲线有很多种,如政府公债的基准收益率曲线、存款收益率曲线、利率互换收益率曲线及信贷收益率曲线等。基准收益率曲线是市场上其他证券的参照标准,所用的证券必须符合流动性、规模、价格、可得性、流通速度和其他一些特征标准。
    收益率曲线并非静止不变,随时都可能发生快速的变动。例如,中央银行官员的三言两语即可引发较高的通货膨胀预期,从而令长期债券价格下跌的幅度高于短期债券。
    在正常情况下,收益率曲线从左向右上升,因为年期越长收益率会越高,以反映投资风险随年期拉长而升高的情形。就这种收益率曲线而言,若长期收益率的升幅大于短期收益率,收益率曲线会变陡。
    倒挂的收益率曲线则是从左向右下滑,反映短期收益率高于长期收益率的异常情况。 这可能是因为投资者预期通货膨胀率长期而言要下降,或是债券的供给将大幅减少,这两种预期都会压低收益率
收益率曲线的形状,是根据连上在直轴不同国库债券收益率点以及在横轴的债券年期点而成。现时你可以見到上列收益率曲线有点陡直,其中年债券的收益率比三个月的短期国库债券差不多高出。这两类债券的差额通常约为,如果差额比这百分比更高,那表示经济可望在未來有所改善。
    陡直的收益率曲线一般出现在紧随经济衰退后的经济扩张初期。这时候,经济停滞已经压抑短期利率,但是壹旦增长的经济活动重新建立对资本的需求及对通胀的恐惧,利率一般会开始上升。
    传统上,倒置的曲线表示经济即将会缓慢下來。财务机构例如银行通常会以短期利率借贷,并会长期借出资金。一般而言,当长期利率高于短期利率而两者又相对性高,在这种情况下,银行的借贷通常较低。一般來说,较低的企业借贷额会导致信贷紧缩、业务缓慢以及经济减弱。
    这是典型的看法。最新的情况却有所不同,也许比从前更复杂。美国国库最近减少发行长期债券,而在过去数年当华府多年來首次出现财政盈余开始偿還一些尚未偿付的长期债券。
    减少发行长期债券促使投资者购买年期较长的债券,进而拉高长期债券的价格以及压低其收益率,外汇交易入门于是产生倒置曲线。债券价格与收益率的走向相反。然而,联储在年进行了激进的减息措施,在压低短期利率的情况下,收益率曲线返回传统的上升形状。
 
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发表于:2018-07-31 14:24:28
最新的情况却有所不同

激流勇进者方能领略江河源头的奇观胜景
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